近期LY12鋁棒價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌趨勢，這主要與國內(nèi)外鋁產(chǎn)品市場供需關(guān)系變化密切相關(guān)。需要重點(diǎn)關(guān)注的是全球范圍內(nèi)鋁錠庫存量持續(xù)走高，特別是倫敦金屬交易所(LME)庫存量突破100萬噸后，直接導(dǎo)致原材料價(jià)格承壓下行。作為LY12鋁棒主要原料的電解鋁價(jià)格同步走弱，必然傳導(dǎo)至下游加工產(chǎn)品。

國內(nèi)房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷對LY12鋁棒需求端造成顯著沖擊。作為建筑用鋁型材的主要原材料，LY12鋁棒在門窗幕墻領(lǐng)域的應(yīng)用占比高達(dá)60%以上。隨著房地產(chǎn)新開工面積同比下滑20%以上，鋁加工企業(yè)采購意愿明顯減弱。與此同時(shí)，新能源車用鋁需求增長未能完全彌補(bǔ)建筑領(lǐng)域缺口，這種結(jié)構(gòu)性矛盾加速了價(jià)格調(diào)整。

從供給端來看，云南等水電鋁主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能集中釋放加劇了市場過剩狀況。在豐水期(5-10月)電力成本優(yōu)勢下，當(dāng)?shù)劁X企開工率普遍維持在90%以上，單月新增產(chǎn)能超過10萬噸。這種供給彈性遠(yuǎn)大于需求彈性的市場特征，使得LY12鋁棒加工費(fèi)(約800-1200元/噸)被持續(xù)壓縮。特別值得注意的是，部分中小型鋁棒廠為維持現(xiàn)金流不得不選擇降價(jià)促銷。

國際貿(mào)易環(huán)境變化也在影響LY12鋁棒定價(jià)。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)試運(yùn)行后，出口型鋁企面臨額外成本壓力。疊加海外主要經(jīng)濟(jì)體通脹高企導(dǎo)致的需求萎縮，1-7月我國鋁材出口量同比下降15.3%，進(jìn)一步加劇了國內(nèi)市場競爭。這種情況下，即便氧化鋁價(jià)格(約2900元/噸)和電力成本保持相對穩(wěn)定，鋁棒生產(chǎn)企業(yè)仍被迫通過降價(jià)來消化庫存。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，鋁棒加工行業(yè)集中度提升加速了價(jià)格競爭。隨著頭部企業(yè)通過技術(shù)升級將成品率提升至92%以上，中小型加工廠的成本劣勢愈發(fā)明顯。在訂單不足的情況下，部分企業(yè)采用"價(jià)格換市場"策略，使得LY12鋁棒市場報(bào)價(jià)持續(xù)走低。特別在華東等主要消費(fèi)地，現(xiàn)貨交易中暗降現(xiàn)象已變得相當(dāng)普遍。