近期低鋁硅鐵市場價格呈現(xiàn)明顯上漲趨勢，這主要源于供需關系的結(jié)構(gòu)性變化。從生產(chǎn)端來看，主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、寧夏等地的環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)加碼，導致部分冶煉廠減產(chǎn)30-50%，特別是使用高能耗礦熱爐的企業(yè)受影響尤為嚴重。與此同時，硅石原料價格自年初以來累計上漲15%，進一步推高了生產(chǎn)成本。

需求側(cè)的變化同樣不容忽視，隨著光伏行業(yè)對高純度硅料需求激增，低鋁硅鐵作為重要脫氧劑在太陽能級多晶硅生產(chǎn)中的用量顯著提升。值得注意的是，國內(nèi)主要不銹鋼廠在二季度集中增產(chǎn)，其熔煉環(huán)節(jié)對低鋁硅鐵的月均采購量同比增加約8000噸，形成剛性需求支撐。加之港口庫存持續(xù)維持在6萬噸以下的低位水平，供需錯配現(xiàn)象日益凸顯。

國際市場的影響也不可小覷，由于歐洲能源危機導致當?shù)毓梃F減產(chǎn)40%，中國出口訂單激增，F(xiàn)OB價格已突破2000美元/噸關口。海運方面，集裝箱運價指數(shù)SCFI較年初上漲65%，特別是東南亞航線運費飆升，進一步增加了進口商的采購成本。這些因素共同作用下，低鋁硅鐵市場呈現(xiàn)持續(xù)走強的態(tài)勢。

從產(chǎn)業(yè)鏈傳導機制來看，當前價格波動還反映出上下游的聯(lián)動效應。硅煤作為關鍵還原劑，其到廠價已突破2800元/噸，較去年同期上漲32%。電極糊等輔料價格同樣水漲船高，使得噸鐵生產(chǎn)成本增加約600元。這種情況下，即便考慮企業(yè)20-25%的毛利空間，當前市場價格仍存在較強成本支撐。

長期來看，新建產(chǎn)能的釋放節(jié)奏將成為影響價格走勢的關鍵變量。根據(jù)行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，預計2024年新增的30萬噸低鋁硅鐵產(chǎn)能中，有超過60%集中在云南、四川等電價優(yōu)勢地區(qū)。但考慮到項目從建設到投產(chǎn)通常需要18-24個月周期，短期內(nèi)供給缺口難以快速彌補，這也為價格維持高位提供了基本面支撐。