近期1060鋁箔價格呈現(xiàn)下行趨勢，這主要與全球原鋁市場供需關(guān)系變化密切相關(guān)。隨著幾內(nèi)亞等主要鋁土礦產(chǎn)區(qū)恢復(fù)穩(wěn)定供應(yīng)，氧化鋁生產(chǎn)成本降低，傳導(dǎo)至電解鋁環(huán)節(jié)使得原料端支撐減弱。需要特別注意的是，國內(nèi)電解鋁社會庫存持續(xù)維持在100萬噸高位（較去年同期增長約15%），導(dǎo)致鋁錠現(xiàn)貨市場承壓明顯。

從需求側(cè)觀察，傳統(tǒng)包裝領(lǐng)域和新能源鋰電池集流體對1060鋁箔的采購量出現(xiàn)同步收縮。特別是今年二季度以來，軟包裝行業(yè)受終端消費(fèi)電子需求疲軟影響，鋁箔訂單量同比下降約8-12%。而動力電池行業(yè)雖保持增長，但更多轉(zhuǎn)向更高性能的8021、8079等合金箔材，進(jìn)一步擠壓了1060鋁箔的市場空間。

生產(chǎn)成本的下行也是重要影響因素。當(dāng)前預(yù)焙陽極價格較年初下跌約23%（現(xiàn)報4200元/噸），電力成本在煤炭價格回落背景下每噸鋁可節(jié)省300-500元。這些因素使得鋁加工企業(yè)擁有更大的價格調(diào)整空間，華中地區(qū)部分鋁箔廠已開始實(shí)行階梯定價策略（月采購量超500噸可享2-3%折扣）。

國際市場聯(lián)動效應(yīng)同樣不可忽視。LME三個月期鋁價格自2月高點(diǎn)已回落18%（現(xiàn)報2200美元/噸），進(jìn)口窗口持續(xù)打開導(dǎo)致東南亞等地的1060鋁箔產(chǎn)品加速流入。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-5月鋁箔進(jìn)口量同比增長34%，其中0.2mm厚度規(guī)格產(chǎn)品到岸價較國產(chǎn)同類產(chǎn)品低約800元/噸。

短期來看，這種下行趨勢可能仍將持續(xù)。國內(nèi)鋁箔加工企業(yè)平均開工率已降至72%左右（正常水平約85%），且7-8月傳統(tǒng)淡季臨近。不過需要關(guān)注云南等地電解鋁限產(chǎn)政策的執(zhí)行力度，若供給側(cè)出現(xiàn)明顯收縮，或?qū)︿X價形成新的支撐點(diǎn)。